Tháng 11/2025 ghi nhận một bức tranh ảm đạm cho thị trường tiền mã hóa toàn cầu. Trong bối cảnh tâm lý nhà đầu tư e ngại rủi ro, giá Bitcoin trải qua đợt điều chỉnh sâu nhất kể từ mùa hè, hoạt động giao dịch trên các sàn tập trung (CEX) và phi tập trung (DEX) đều sụt giảm mạnh, báo hiệu một giai đoạn “ngủ đông” trên các nền tảng giao dịch.

CEX lao dốc, volume chạm đáy nhiều tháng

Dữ liệu từ The Block cho thấy tổng khối lượng giao dịch spot trên các CEX toàn cầu giảm 26,7% so với tháng 10, từ 2,17 nghìn tỷ USD xuống còn 1,59 nghìn tỷ USD, mức thấp nhất kể từ tháng 6/2025.

Các sàn lớn đồng loạt suy yếu:

  • Binance: 599,34 tỷ USD (giảm từ hơn 810 tỷ).
  • Bybit: 105,8 tỷ USD.
  • Gate.io: 96,75 tỷ USD.
  • Coinbase: 93,41 tỷ USD.

Sự sụt giảm này phản ánh dòng tiền rút ra, tâm lý thận trọng và thiếu động lực giao dịch trên toàn thị trường.

DEX cũng giảm tốc

Khối lượng giao dịch trên DEX “bốc hơi” gần 30%, từ 568,43 tỷ USD xuống 399,4 tỷ USD.

  • Uniswap: 79,98 tỷ USD.
  • PancakeSwap: 70,57 tỷ USD.

Tỷ lệ DEX/CEX giảm từ 17,56% xuống 15,73%, củng cố nhận định dòng tiền đang quay lại các sàn tập trung.

Vincent Liu, Giám đốc đầu tư tại Kronos Research, phân tích:

“Biến động thấp khiến các CEX hiệu quả hơn về chi phí và tốc độ. Đồng thời, sự suy yếu dòng tiền đầu cơ và incentive trong DeFi đã làm giảm tốc độ quay vòng trên DEX, thúc đẩy sự xoay vòng thanh khoản này.”

Bitcoin thủng ngưỡng, áp lực thanh khoản tăng

BTC kết thúc tháng 11 với mức giảm 17,67%. Phiên mở đầu tháng 12 sáng nay, Bitcoin tiếp tục giảm hơn 4%, về vùng 86.000 USD, xóa sạch nỗ lực hồi phục trước đó. Tổng vốn hóa thị trường bốc hơi gần 140 tỷ USD chỉ trong vài giờ. Áp lực thanh khoản tăng vọt, với hơn 590 triệu USD bị thanh lý 24 giờ, trong đó 88% là phe Long.

Dù xác suất Fed giảm lãi suất vào tháng 12 gần 90%, thị trường phái sinh vẫn thể hiện tâm lý bi quan, khả năng Bitcoin trở lại 100.000 USD dưới 40%, báo hiệu giai đoạn biến động và bất định tiếp theo.

ETF và stablecoin: dấu hiệu dòng vốn thận trọng

  • ETF Bitcoin spot tại Mỹ ghi nhận rút vốn ròng 3,48 tỷ USD, mức outflow lớn thứ 2 trong lịch sử.
  • ETF Ethereum vẫn hút vốn 8,34 tỷ USD, dù tốc độ chậm hơn tháng trước, cho thấy dòng tiền tổ chức tìm đến altcoin như nơi trú ẩn tương đối ổn định hoặc chiến lược đa dạng hóa rủi ro.
  • Cung stablecoin, đặc biệt các đồng ngoài USDT/PYUSD, cũng giảm, phản ánh thanh khoản thấp và tâm lý phòng thủ trên cả CEX và DEX.

Kết luận

Khối lượng giao dịch sụt giảm đồng loạt, dòng tiền co cụm và tâm lý thận trọng cho thấy thị trường đang bước vào giai đoạn ngủ đông cuối năm. Trong bối cảnh này, kiên nhẫn, kỷ luật giao dịch và theo dõi sát các tín hiệu dòng tiền, thanh khoản là yếu tố quan trọng nhất để chuẩn bị cho giai đoạn biến động tiếp theo.

👉 Theo dõi để nắm bắt sớm các tín hiệu dòng tiền, biến động và điểm đảo chiều quan trọng trước khi chúng phản ánh vào giá.

Đăng ký sàn ATX để nhận voucher cấp vốn 1,2 triệu: https://atxapp.app.link/refer/40745534

Disclaimer: Toàn bộ thông tin trên Cafebit.org chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là khuyến nghị tài chính hay tư vấn đầu tư.