Ngày 19/12, đơn vị quản lý thanh lý của Terraform Labs đã chính thức khởi kiện Jump Trading cùng một số lãnh đạo cấp cao, yêu cầu bồi thường lên tới 4 tỷ USD. Vụ kiện nhanh chóng thu hút sự chú ý của giới tài chính và cộng đồng crypto toàn cầu, khi xoáy sâu vào nghi vấn Jump Trading đã âm thầm thao túng TerraUSD (UST) trong giai đoạn đầu vận hành, góp phần tạo nên ảo tưởng về một stablecoin thuật toán ổn định trước khi hệ sinh thái Terra sụp đổ thảm khốc vào năm 2022.

Cáo buộc “đỡ giá” UST bằng thỏa thuận ngầm

Theo đơn kiện, ông Todd Snyder – quản trị viên thanh lý do tòa án chỉ định cho Terraform Labs – đứng tên khởi kiện Jump Trading, đồng sáng lập William DiSomma và cựu Chủ tịch Kanav Kariya (đã rời Jump vào năm 2024).

Phía nguyên đơn cho rằng Jump không đơn thuần là một nhà tạo lập thị trường, mà giữ vai trò trung tâm trong việc “đỡ giá” TerraUSD thông qua một thỏa thuận ngầm với Terraform Labs. Cụ thể, mỗi khi UST có dấu hiệu mất neo khỏi mốc 1 USD, Jump bị cáo buộc đã mua vào với khối lượng lớn, khiến thị trường tin rằng cơ chế ổn định giá bằng thuật toán của Terra vận hành hiệu quả và bền vững, trong khi rủi ro hệ thống thực chất đã tích tụ từ rất sớm.

Nhà đầu tư bị đánh lừa, Jump bị cáo buộc thu lợi hàng tỷ USD

Đơn kiện nhấn mạnh rằng chính sự can thiệp kín kẽ này đã đánh lừa nhà đầu tư về mức độ an toàn thực sự của UST. Trong khi nhiều nhà đầu tư cá nhân và tổ chức phải gánh chịu thiệt hại nặng nề khi Terra sụp đổ, Jump Trading lại được cho là đã thu về khoản lợi nhuận khổng lồ, lên tới hàng tỷ USD, thông qua các thỏa thuận ưu ái và việc bán ra token LUNA.

SEC từng phanh phui mối quan hệ giữa Terraform và Jump

Những cáo buộc này không hoàn toàn mới. Trước đó, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) đã mô tả chi tiết mối quan hệ bí mật giữa Terraform Labs và Jump Trading trong một hồ sơ khởi kiện riêng.

Theo SEC, vào tháng 5/2021, khi TerraUSD lần đầu mất neo, Tai Mo Shan – công ty con của Jump Trading – đã mua vào khoảng 20 triệu USD UST để kéo giá trở lại mốc 1 USD. Đổi lại, Tai Mo Shan được nhận một lượng lớn token LUNA chưa mở khóa, sau đó bán ra thị trường và thu về lợi nhuận ước tính khoảng 1,28 tỷ USD. SEC cho rằng cả Jump và Terraform đã cố tình che giấu vai trò can thiệp này, khiến nhà đầu tư hiểu lầm rằng cơ chế thuật toán của UST đã tự chứng minh được tính hiệu quả.

Dàn xếp với SEC chưa khép lại rủi ro pháp lý

Vụ việc với SEC sau đó khép lại khi Tai Mo Shan chấp nhận dàn xếp và nộp khoảng 123 triệu USD tiền phạt, mà không thừa nhận cũng như không phủ nhận các cáo buộc. Tuy nhiên, thỏa thuận này không giúp Jump tránh khỏi các rủi ro pháp lý khác, đặc biệt trong bối cảnh Terraform Labs đã phá sản và bước vào quá trình thanh lý tài sản.

Jump Trading phản bác, phủ nhận thao túng thị trường

Ở chiều ngược lại, Jump Trading phản bác mạnh mẽ đơn kiện mới, cho rằng đây là nỗ lực tuyệt vọng nhằm chuyển hướng trách nhiệm khỏi Terraform Labs và nhà sáng lập Do Kwon. Đại diện Jump khẳng định công ty chưa từng thao túng thị trường như các cáo buộc nêu ra và sẽ theo đuổi vụ việc đến cùng để bảo vệ lập trường của mình.

Vụ kiện then chốt trong quá trình bồi thường và tạo tiền lệ pháp lý

Đáng chú ý, tính đến thời điểm hiện tại, đơn vị thanh lý của Terraform Labs cho biết mới chỉ thu hồi được khoảng 300 triệu USD tài sản để phục vụ việc bồi thường cho các chủ nợ – con số rất nhỏ so với thiệt hại hàng chục tỷ USD mà thảm họa Terra đã gây ra.

Trong bối cảnh đó, vụ kiện nhắm vào Jump Trading được xem là nỗ lực then chốt nhằm mở rộng nguồn bồi thường, đồng thời có thể tạo ra tiền lệ pháp lý quan trọng đối với các stablecoin thuật toán và vai trò của các tổ chức tạo lập thị trường trong hệ sinh thái crypto toàn cầu.