Optimism Collective đã chính thức thông qua đề xuất OP-0017 với 84,4% phiếu ủng hộ, cam kết sử dụng 50% doanh thu ròng từ Superchain sequencer để mua lại token OP.

Chương trình được triển khai dưới dạng thí điểm 12 tháng, bắt đầu từ tháng 2/2026. ETH thu được sẽ được mua OP qua các đối tác OTC nhằm hạn chế tác động lên thị trường giao ngay.

Buyback trong bối cảnh OP suy yếu

  • OP từng rơi xuống đáy lịch sử 0,2519 USD (12/2025)
  • Token OP mua lại sẽ được giữ trong kho bạc Collective
  • Cách sử dụng cuối cùng (staking, tài trợ hệ sinh thái hay đốt token) sẽ do cộng đồng bỏ phiếu

Trong 12 tháng qua, Superchain tạo ~5.868 ETH doanh thu. Với tỷ lệ 50%, chương trình có thể tạo áp lực mua ~8 triệu USD/năm theo giá hiện tại.
👉 Buyback sẽ tạm dừng nếu doanh thu tháng < 200.000 USD.

Áp lực cung ngắn hạn

Ngày 31/1, 31,34 triệu OP (tương đương 1,62% nguồn cung lưu hành) sẽ được mở khóa, với giá trị khoảng ~9 triệu USD. Lượng token này có thể gia tăng áp lực bán, khiến giá OP biến động mạnh trong ngắn hạn, đặc biệt nếu trùng thời điểm tâm lý thị trường còn yếu.

Buyback có đủ lực đỡ giá OP?

Optimism kỳ vọng mô hình Superchain đa blockchain sẽ tạo dòng doanh thu bền vững hơn so với một chain đơn lẻ.
Tuy nhiên, lịch sử cho thấy buyback không phải “thuốc tiên”:

  • Jupiter: buyback 70 triệu USD nhưng không đỡ nổi JUP khi mở khóa mạnh
  • Helium: chuyển trọng tâm sang mở rộng hoạt động, giảm kỳ vọng vào buyback

Lời kết

Buyback OP là một bước tiến về mặt tư duy tài chính, cho thấy Optimism đang nỗ lực gắn giá trị token với dòng tiền thực thay vì chỉ kể câu chuyện tăng trưởng hệ sinh thái. Tuy nhiên, trong bối cảnh áp lực mở khóa còn lớn và quy mô buyback hiện tại chưa đủ áp đảo, tác động lên giá OP nhiều khả năng chỉ mang tính hỗ trợ tâm lý trong ngắn hạn.

Về dài hạn, câu trả lời không nằm ở buyback, mà nằm ở khả năng Superchain mở rộng đủ nhanh, đủ rộng và đủ sinh lời. Nếu doanh thu tiếp tục tăng trưởng bền vững, buyback có thể trở thành một “bộ giảm xóc” hiệu quả cho OP. Ngược lại, nếu dòng tiền không theo kịp kỳ vọng, đây sẽ chỉ là một phép thử tốn kém nhưng cần thiết trên hành trình tìm mô hình tokenomics phù hợp cho Layer 2.