Binance.US đã trở thành "vị cứu tinh" của công ty môi giới tiền điện tử Voyager trong một thông báo vào ngày 19/12 của công ty này.  Cũng trong thông báo đó, Voyager cho biết Binance.US đại diện cho "mức thầu cao nhất và tốt nhất cho tài sản của mình" ở mức 1,022 tỷ USD.

Voyager thông báo về việc mua lại của Binance

Ngày 19 tháng 12, Công ty tiền điện tử Voyager Digital Ltd cho biết họ sẽ bán tài sản của mình cho Binance.US với giá khoảng 1 tỷ USD sau khi đã xem xét các tùy chọn chiến lược và tập trung vào việc tối đa hóa giá trị trả cho khách hàng trong khung thời gian nhanh nhất.

Tuy nhiên, tuyên bố của Voyager ngụ ý rằng Binance.US sẽ không trả chính xác 1,02 tỷ USD cho tài sản. Binance.US sẽ chuyển 20 triệu USD cho Voyager và phần còn lại sẽ đến từ "giá thị trường hiện tại đối với tài sản của nó". Điều này có nghĩa giá trị thực của tài sản sẽ được xác định trong tương lai.

Một cách khác để xem xét thỏa thuận này đó là 20 triệu USD sẽ được chuyển từ Binance.US dưới dạng giá mua để có quyền mua 3,5 triệu tài khoản khách hàng Voyager. Sau khi tiền được chuyển và phân tán đến khách hàng, Binance.US sẽ chịu toàn bộ trách nhiệm duy trì người dùng và tài sản của họ trên sàn.

Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành Binance.US Brian Schroder lưu ý rằng "Người dùng Voyager cuối cùng sẽ có thể truy cập tài sản kỹ thuật số của họ trên nền tảng Binance.US". Và ông cũng khẳng định 20 triệu USD mà họ bỏ ra là một khoản đầu tư tốt.

 Một tín hiệu tích cực từ thị trường cũng hé lộ sau khi Voyager công bố thỏa thuận mua bán với Binance.US. Cụ thể, VGX, token gốc của Voyager, đã tăng gần 40% sau khi giá thắng cuộc được công bố vào sáng 19/12.

Voyager và những bi kịch trước đó

Voyager là một trong những công ty đầu tiên bắt đầu sụp đổ khi tiền điện tử giảm mạnh về giá trị trong từ đầu năm 2022. Vào ngày 27 tháng 6, Voyager đã đưa ra thông báo vỡ nợ đối với quỹ phòng hộ tiền điện tử Three Arrows Capital (3AC) có trụ sở tại Singapore. Nguyên nhân được cho là vì 3AC đã không thanh toán khoản vay bitcoin và stablecoin trị giá 675 triệu USD, và trong vòng một tuần, nhà môi giới đã đình chỉ giao dịch và nộp đơn xin phá sản.

Giám đốc điều hành của Voyager Stephen Ehrlich cho biết: "Mặc dù tôi rất tin tưởng vào tương lai này, nhưng sự biến động và lây lan kéo dài trên thị trường tiền điện tử đòi hỏi chúng tôi phải hành động có chủ ý và quyết đoán ngay bây giờ". Trong hồ sơ gửi tòa án, Voyager tiết lộ rằng họ có hơn 100.000 chủ nợ và tài sản lên tới 10 tỷ đô la.

 Sau đó, Cointelegraph vào tháng 10 đã đưa tin rằng sàn giao dịch tiền điện tử gặp khó khăn FTX.US đã đảm bảo đấu thầu tài sản của Voyager với giá 1,4 tỷ USD, trong đó 51 triệu USD là tiền mặt. Thỏa thuận trước đó cho phép thanh toán đầy đủ các yêu cầu cấp cao và cho phép các chủ nợ không có bảo đảm thu hồi khoảng 72% giá trị tài khoản của họ. Nhưng sau đó vài tuần, thỏa thuận cũng đã đi đến hồi kết do sự sụp đổ của FTX.

Binance có thực sự mua lại tài sản của Voyager?

Sau sự sụp đổ của FTX, Giám đốc điều hành Binance Changpeng Zhao cho biết Binance.US sẽ đấu thầu cho Voyager - tham gia cùng một loạt các công ty khác, bao gồm cả nền tảng giao dịch tiền điện tử CrossTower đang tìm cách bảo lãnh cho công ty.

Việc bán sẽ được tiến hành theo kế hoạch của Chương 11, sẽ tùy thuộc vào phiếu bầu của chủ nợ và các điều kiện kết thúc theo thông lệ khác. Một số nhà phân tích cũng cho rằng thỏa thuận sẽ kết thúc vào ngày 18 tháng 4 năm 2023.

Một điều có thể nhận ra là thỏa thuận của Voyager với Binance có cấu trúc tương tự như thỏa thuận với FTX. Cụ thể, FTX.US sẽ gửi 51 triệu USD cho Voyager để đổi lấy việc chuyển số tiền điện tử trị giá 1,422 tỷ USD vào thời điểm đó sang FTX. Trong khi đó, theo thông báo của Voyager, Binance sẽ chuyển 20 triệu USD để đổi lấy 3.5 triệu tài khoản người dùng trị giá 1,022 tỷ USD của Voyager.

Thỏa thuận mua lại giữa Voyager với Binance.US và FTX.US. Nguồn: Voyager Digital

Vậy những khách hàng Voyager nên cảm thấy như thế nào sau thỏa thuận này? Họ nên vui mừng vì CZ trở thành anh hùng đến giải cứu họ hay họ nên tiếp tục lo sợ vì đang ở một tình thế khác tương tự như thỏa thuận FTX.US trước đó? 

Trong khi FTX từ bỏ thỏa thuận do mất khả năng thanh khoản và "hàng tấn" bi kịch sau đó, thì Binance lại tiến hành thỏa thuận mua lại Voyager trong bối cảnh bị nhiều Fud bủa vây. 

Fud No.1: Binance.US trao đổi có "mưu đồ", không có mục đích tốt

Dirty Bubble Media, một ấn phẩm substack tập trung vào “bắt lỗi gian lận”, đã chỉ trích Binance trong một bài báo. Cụ thể, Mike Burgersburg đã nhận xét về mối liên hệ của Binance.US với công ty mẹ của nó. Theo nguồn tin này, Forbes sở hữu một tài liệu bị rò rỉ nói rằng Binance.US được tạo ra như một mánh khóe, một người chơi tuân thủ, để giảm bớt sự giám sát của chính phủ Hoa Kỳ đối với công ty mẹ Binance.

Dirty Bubble Media cũng đào sâu hơn, tiết lộ mặc dù Binance.US gặp vấn đề về thanh khoản USDT, nhưng nó "rõ ràng đã phải rút tiền từ sàn giao dịch chính của Binance để trả lại tiền rút của khách hàng". Kết luận được đưa ra rằng Binance.US "dường như chỉ là một mặt tiền". Nó tồn tại để che giấu sự thật rằng một doanh nghiệp tiền điện tử nước ngoài không được kiểm soát và đang bị điều tra về tội rửa tiền và vi phạm lệnh trừng phạt đang kinh doanh tại Hoa Kỳ bất chấp lệnh cấm.

Fud No.2: Binance đối mặt với vấn đề thanh khoản

Việc rút Bitcoin và stablecoin BUSD đã tăng mạnh trên Binance, khiến Binance trở thành ứng cử viên hàng đầu để trở thành điểm nóng mới nhất sau sự cố FTX. Mới nhất là việc một địa chỉ lớn chưa xác định đã rút gần 100 triệu BUSD khỏi sàn giao dịch. Trước đó, dòng chảy lớn đến từ Jump và Wintermute khi lần lượt rút hơn 135 triệu USD trong tuần và 300 triệu USD trong ngày.

Mặc dù, động thái của CZ thể hiện không có bất cứ sự lo lắng nào đối với vấn đề rút tiền, nhưng cuộc điều tra của Reuters nhằm chỉ ra những âm mưu và "các biện pháp chống rửa tiền yếu kém" của Binance đã kích hoạt Fud giữa những nhà đầu tư của Binance và khiến họ nhanh chóng rút tiền khỏi sàn.

Fud No.3: Binance là chủ mưu trong sự cố FTX

Đây cũng là Fud chú ý nhiều sự quan tâm của thị trường trong những ngày qua. Cụ thể, Kevin O'Leary đã cáo buộc Giám đốc điều hành Binance gây ra sự sụp đổ của FTX. Theo ông, CZ đã chặn các yêu cầu tuân thủ ở các khu vực pháp lý khác nhau nơi FTX đang cố gắng đạt được sự chấp thuận theo quy định.

O'Leary cũng cáo buộc rằng CZ đã từ chối tuân thủ dữ liệu theo yêu cầu của các khu vực pháp lý khác nhau cản trở quá trình cứu công ty. Anh ấy nói: "Binance hiện là một công ty độc quyền khổng lồ không được kiểm soát. Đây là ý kiến ​​cá nhân của tôi."

Tuy nhiên, CZ ngay sau đó, cũng đã đáp trả bằng việc chỉ trích nhà đầu tư mạo hiểm này vì tội "liên kết với một kẻ lừa đảo". Không những vậy, CZ cũng giải thích về sự sụp đổ của FTX rằng "Không, FTX tự sinh tự diệt".

Ngoài ra, Binance cũng phải quay cuồng với nhiều FUD như từ chối tiết lộ thông tin tài chính, hay Mazars và Big 4 kiểm toán từ chối hợp tác hoặc việc CZ tuyên bố về khoản tiền 2,1 tỷ FTT trên CNBC. Cũng chính từ những Fud này, khách hàng không chỉ của Voyager mà cả Binance cũng sẽ phải cân nhắc hơn về mục đích mua lại Voyager của Binance.

Kết luận

Có thể thấy, với chiến thắng trong thỏa thuận mua lại Voyager, Binance đã hợp lý hóa mức deal của mình. Theo đó, giá chốt deal sẽ bao gồm i) giá trị thị trường tài sản trong tương lai, theo hiện tại ước tính là 1.002 tỷ USD, cộng với (ii) khoản thanh toán bổ sung tương đương 20 triệu USD giá trị gia tăng, tương ứng với gần 2% giá trị cộng thêm của tổng tài sản.

Những phân tích trước đó cũng đã chỉ ra đây không phải mức deal quá lớn đối với một thương vụ sáp nhập khi Binance dự kiến thu về 3,5 triệu người dùng và chỉ phải dưới 6$ cho 1 user hoạt động. Tuy nhiên, cần thừa nhận một điều rằng, trong bối cảnh hiện tại chỉ Binance mới có đủ khả năng đi săn "hàng tốt giá rẻ" như vậy.

Tất nhiên, những điều này đã chỉ ra tham vọng mua lại tài sản Voyager của Binance.US là một phần trong kế hoạch lớn của họ nhằm phát triển và thu hút khách hàng sau quyết định gần đây về việc loại bỏ phí giao dịch trên ether và bitcoin. Về bản chất, đây là một kế hoạch mua "cuốn sổ" kinh doanh của Voyager (tài khoản của khách hàng).

Các quan điểm và ý kiến trên đây là sự tổng hợp từ góc nhìn của ban biên tập. Mọi động thái đầu tư đều có rủi ro, do đó, bạn nên tiến hành nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra quyết định đầu tư, đây không phải là một lời khuyên tài chính.