Canada vừa công bố kế hoạch xây dựng khung pháp lý quốc gia đầu tiên dành cho stablecoin bảo chứng tiền pháp định, được đưa vào Ngân sách Liên bang 2025. Mục tiêu của khung này là đảm bảo an toàn cho người dùng, ổn định hệ thống tài chính, đồng thời cân bằng giữa đổi mới và quản lý rủi ro trong bối cảnh stablecoin chiếm gần 30% tổng giao dịch tiền điện tử toàn cầu.

Yêu cầu dự trữ và quy đổi minh bạch

Theo đề xuất, mọi tổ chức phát hành stablecoin phải nắm giữ dự trữ tài sản đầy đủ và duy trì quyền quy đổi minh bạch nhằm bảo vệ người tiêu dùng. Ngoài yếu tố tài chính, khung này còn bổ sung các biện pháp về an ninh quốc gia và quyền riêng tư, bảo đảm tính toàn vẹn của giao dịch kỹ thuật số.

Trích dẫn từ Ngân sách Liên bang 2025 cho biết:

“Đạo luật sẽ bao gồm các biện pháp bảo đảm an ninh quốc gia để đảm bảo stablecoin bảo chứng tiền pháp định an toàn cho người tiêu dùng và doanh nghiệp.”

Nguồn vốn triển khai và cơ chế phí

Ngân hàng Canada sẽ phân bổ 10 triệu USD trong hai năm tài khóa bắt đầu từ 2026, cùng 5 triệu USD chi phí vận hành hằng năm do các tổ chức phát hành được quản lý đóng góp.
Cơ chế phí này giúp giảm gánh nặng ngân sách, đồng thời tạo động lực tuân thủ khi doanh nghiệp phải chia sẻ chi phí giám sát.

Nhu cầu quản lý cấp bách

Theo TRM Labs, stablecoin chiếm gần 30% tổng khối lượng giao dịch tiền điện tử, tương đương hơn 4.000 tỷ USD trong năm nay — chủ yếu là USDT và USDC. Standard Chartered dự báo đến năm 2028, khoảng 1.000 tỷ USD tiền gửi tại thị trường mới nổi có thể chuyển sang stablecoin neo USD.
Những con số này cho thấy sự cấp thiết của việc có một khung pháp lý rõ ràng để bảo vệ hệ thống tài chính.

Canada theo kịp xu hướng toàn cầu

Khung pháp lý mới của Canada được đánh giá là bước đi hòa nhịp với các khu vực lớn như EU (MiCA), Nhật Bản, Hàn Quốc, và Hoa Kỳ (GENIUS Act). Việc sớm định nghĩa và quản lý stablecoin sẽ giảm rủi ro chênh lệch pháp lý xuyên biên giới, đồng thời giúp doanh nghiệp dễ tuân thủ hơn khi phát hành hoặc niêm yết tại Canada.

Thách thức và rủi ro còn tồn tại

Tuy nhiên, giới chuyên gia cảnh báo rủi ro mất chốt (depeg) và tấn công hợp đồng thông minh vẫn có thể xảy ra nếu thiếu chi tiết về cơ chế kiểm toán và tiêu chuẩn kỹ thuật.
Các tổ chức như Chainalysis và BPI (Viện Chính sách Ngân hàng Hoa Kỳ) nhấn mạnh: nếu không có quy định minh bạch và kiểm định dự trữ thường xuyên, sự cố như TerraUSD có thể tái diễn, gây thiệt hại hệ thống.

Kết luận

Bằng việc đưa stablecoin vào khuôn khổ ngân sách quốc gia, Canada đang khẳng định vai trò tiên phong tại Bắc Mỹ trong việc định hình tương lai tiền kỹ thuật số hợp pháp.
Khung quản lý này không chỉ giúp bảo vệ người tiêu dùng và ổn định thị trường, mà còn mở đường cho sự phát triển bền vững của hệ sinh thái tài chính số, nơi đổi mới và an toàn có thể song hành.