Báo cáo mới nhất từ Financial Services Commission (FSC) cho thấy một xu hướng đáng chú ý: dòng tiền crypto đang rời khỏi Hàn Quốc với tốc độ nhanh, trong khi các sàn nội địa lại đối mặt với sự suy giảm lợi nhuận dù số lượng người dùng vẫn tăng.

60 tỷ USD rời khỏi thị trường nội địa

Trong nửa cuối năm 2025, các sàn giao dịch crypto tại Hàn Quốc ghi nhận khoảng 90 nghìn tỷ won (~60 tỷ USD) bị rút ra nước ngoài, tăng 14% so với mức 52,5 tỷ USD của nửa đầu năm.

Theo FSC, nguyên nhân chính đến từ:

  • Hoạt động arbitrage (kinh doanh chênh lệch giá)
  • Dịch chuyển tài sản sang sàn quốc tế hoặc ví cá nhân
  • Tối ưu hóa lợi nhuận trong bối cảnh thị trường phân mảnh

Xu hướng này cho thấy nhà đầu tư Hàn Quốc ngày càng “toàn cầu hóa” dòng vốn, thay vì chỉ giao dịch trong hệ sinh thái nội địa.

Người dùng tăng, nhưng sàn lại “kiếm ít hơn”

Một nghịch lý rõ ràng đang diễn ra:

  • Số tài khoản crypto: 11,1 triệu (+3%)
  • Tổng tiền gửi: 8,1 nghìn tỷ won (~5,4 tỷ USD) (+31%)

👉 Nhưng:

  • Lợi nhuận hoạt động của 18 sàn chỉ đạt 380,7 tỷ won (~253 triệu USD)
  • Giảm tới 38% so với giai đoạn trước

Điều này phản ánh rằng:

  • Người dùng tăng nhưng không giao dịch nhiều hoặc ít phí hơn
  • Cạnh tranh giữa các sàn ngày càng khốc liệt
  • Biên lợi nhuận bị co hẹp

Thanh khoản suy yếu, thị trường hạ nhiệt

Bức tranh thị trường crypto tại Hàn Quốc cũng đang kém tích cực:

  • Tổng vốn hóa: khoảng 58 tỷ USD (-8%)
  • Khối lượng giao dịch/ngày: 3,6 tỷ USD (-15%)

Nguyên nhân chính:

  • Giá crypto suy giảm vào cuối năm 2025
  • Chính sách tiền tệ thắt chặt từ Mỹ
  • Căng thẳng địa chính trị toàn cầu

Dù Bitcoin gần đây đã ổn định trở lại, thị trường vẫn còn cách xa mức đỉnh khoảng 126.080 USD (10/2025), cho thấy áp lực vẫn chưa hoàn toàn biến mất.

Góc nhìn: Dòng tiền “thông minh” đang rời đi?

Dữ liệu từ FSC cho thấy một xu hướng đáng suy ngẫm:

👉 Người dùng vẫn vào thị trường
👉 Nhưng dòng tiền lớn lại đang rời đi

Điều này có thể phản ánh:

  • Nhà đầu tư lớn tìm kiếm cơ hội tốt hơn ở quốc tế
  • Hệ sinh thái nội địa kém cạnh tranh hơn về sản phẩm và thanh khoản
  • Hoặc đơn giản là thị trường đang bước vào giai đoạn “phòng thủ”

Kết luận

Hàn Quốc vẫn là một trong những thị trường crypto lớn nhất châu Á, nhưng dữ liệu mới cho thấy sự dịch chuyển quan trọng: tăng trưởng người dùng không còn đồng nghĩa với tăng trưởng lợi nhuận, và dòng tiền đang ngày càng linh hoạt, sẵn sàng rời khỏi thị trường nội địa để tìm kiếm lợi thế tốt hơn.