Rạng sáng 29/01, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) quyết định giữ nguyên lãi suất tham chiếu ở mức 3,5 – 3,75% trong cuộc họp chính sách đầu tiên của năm 2026. Động thái này chính thức khép lại kỳ vọng về một đợt cắt giảm lãi suất sớm, từng được thị trường đặt cược mạnh vào cuối năm ngoái, qua đó tiếp tục gây áp lực lên các tài sản rủi ro, trong đó có Bitcoin.

Fed thận trọng trước lạm phát, chưa vội nới lỏng

Trong tuyên bố sau cuộc họp kéo dài hai ngày, Fed đánh giá:

“Hoạt động kinh tế vẫn tăng trưởng vững chắc. Lạm phát đang tăng tốc trở lại, trong khi thị trường lao động cho thấy dấu hiệu bình ổn.”

Dù thừa nhận tăng trưởng việc làm đã chậm lại, Fed không còn nhấn mạnh rủi ro suy yếu nhanh của thị trường lao động, cho thấy lo ngại về một cú hạ cánh cứng của nền kinh tế đã giảm đáng kể.
Tỷ lệ thất nghiệp tháng 12 giảm về 4,4%, trong bối cảnh số người tìm việc tăng chậm do chính sách siết nhập cư của chính quyền Tổng thống Donald Trump.

Một số quan chức Fed cho biết họ muốn quan sát đầy đủ tác động của ba lần điều chỉnh chính sách trong năm 2025 trước khi đưa ra bước đi tiếp theo.

Bitcoin và crypto tiếp tục chịu áp lực

Sau quyết định của Fed:

  • Bitcoin giao dịch quanh 89.500 USD, sau đó thủng mốc 88.000 USD, lùi về khoảng 87.800 USD
  • Ethereum mất mốc 3.000 USD
  • Solana, XRP và nhiều altcoin khác giảm nhẹ 1–2%

Sắc đỏ tiếp tục chiếm ưu thế trong phiên giao dịch sáng, phản ánh tâm lý thận trọng trước môi trường lãi suất cao kéo dài.

Chứng khoán Mỹ đi ngang, vàng và USD bật tăng

  • S&P 500 có thời điểm vượt 7.000 điểm lần đầu lịch sử, nhưng chốt phiên gần như đi ngang
  • Dow Jones tăng 12 điểm, Nasdaq Composite nhích 0,2%

Ngược lại, giá vàng tiếp tục bứt phá, vượt 5.585 USD/ounce, trong khi USD phục hồi mạnh sau giai đoạn suy yếu trước đó.

Kỳ vọng cắt giảm lãi suất gần như bị xóa sổ trong ngắn hạn

Chỉ hai tháng trước, thị trường còn định giá xác suất Fed cắt giảm lãi suất trong tháng 1 trên 40%. Tuy nhiên, trước thềm cuộc họp, khả năng giữ nguyên lãi suất đã lên tới gần 99%, củng cố quan điểm Fed sẽ duy trì lập trường thắt chặt ít nhất đến hết quý I.

Theo CME FedWatch:

  • Xác suất cắt giảm trong tháng 3: ~16%
  • Tháng 4: gần 30%

Nhà đầu tư ngày càng tin rằng Fed chỉ nới lỏng khi có bằng chứng rõ ràng lạm phát quay về quỹ đạo mục tiêu, thay vì phản ứng sớm.

Áp lực chính trị và giai đoạn cuối nhiệm kỳ Powell

Cuộc họp diễn ra trong bối cảnh tính độc lập của Fed bị soi xét kỹ lưỡng. Tòa án Tối cao Mỹ gần đây xem xét vụ kiện liên quan đến Thống đốc Lisa Cook, trong khi Chủ tịch Jerome Powell thừa nhận đang bị điều tra liên quan đến phiên điều trần về dự án cải tạo trụ sở Fed.

Đây cũng là một trong ba cuộc họp cuối cùng của ông Powell, trước khi nhiệm kỳ kết thúc vào 15/05. Tổng thống Trump được cho là có thể công bố người kế nhiệm ngay trong tuần này.

👉 Thông điệp ngầm của Fed khá rõ: lãi suất cao sẽ còn ở lại lâu hơn, và trong bối cảnh đó, Bitcoin cùng các tài sản rủi ro khó tìm được động lực tăng giá mạnh trong ngắn hạn.