Grayscale, một công ty quản lý tài sản tiền mã hóa, được thành lập vào năm 2013 và có trụ sở tại New York, Hoa Kỳ, được biết đến như một trong những doanh nghiệp ETF đầu tiên trong thị trường crypto.
Mặc dù vậy, do áp dụng một mức phí ETF cao hơn mức trung bình các quỹ khác, quỹ của Grayscale đã liên tục mất dòng tiền, đặc biệt là sau sự ra đời của các quỹ ETF Bitcoin.
Để giải quyết vấn đề này và thu hút cũng như giữ chân các nhà đầu tư, Grayscale đã giới thiệu quỹ ETF Bitcoin "Mini" với chi phí thấp hơn.
Quỹ ETF Bitcoin "Mini" Là Gì?
Vào đầu tháng 3 năm 2024, Grayscale đã giới thiệu quỹ Bitcoin Mini Trust, một chi nhánh mới của quỹ GBTC. Cổ phiếu của quỹ mini này sẽ được phân phối tới các cổ đông của GBTC khi một lượng Bitcoin được xác định chuyển từ quỹ mẹ sang quỹ ETF mới này. Điểm đáng chú ý là quá trình chuyển này sẽ không gây ra khoản thuế nào cho cổ đông và quỹ này cũng sẽ có mức phí rất thấp.
Báo cáo tài chính mới nhất từ Grayscale cho biết, quỹ Bitcoin Mini Trust sẽ được niêm yết tại NYSE Arca, một trong những sàn giao dịch chứng khoán lớn nhất thế giới. Quỹ này sẽ có mức phí quản lý hàng năm chỉ 0,15%.
Mức phí 0,15% cho Bitcoin Mini Trust là mức thấp nhất trong ngành, thấp hơn đáng kể so với mức phí của quỹ GBTC, thậm chí là thấp hơn đến mười lần.
Mục Tiêu của Quỹ
Theo thông tin mới nhất từ Grayscale, công ty dự kiến sẽ dành ra 63.620 Bitcoin từ tổng số Bitcoin mà quỹ GBTC đang giữ, chiếm khoảng 10% tổng lượng Bitcoin của quỹ vào đầu năm, với giá trị ước tính lên đến gần 4 tỷ USD. Theo tài liệu đăng ký ban đầu, mỗi quỹ ETF sau khi ra mắt sẽ hoạt động độc lập và không liên quan rủi ro với nhau.
Nếu quỹ “mini” của Grayscale được chấp thuận, với 4 tỷ USD tài sản mà GBTC hiện nắm giữ, quỹ mới này sẽ trở thành quỹ ETF Bitcoin theo giá thị trường (spot) lớn thứ tư theo tổng tài sản quản lý (AUM), chỉ sau quỹ FBTC của Fidelity và IBIT của BlackRock.
Quỹ ETF "mini" này hướng tới việc cung cấp một lựa chọn đầu tư với chi phí thấp cho những nhà đầu tư cá nhân, những người tìm kiếm các phương án đầu tư phải chăng. Với mức phí chỉ 0.15% một năm, thấp nhất trong thị trường hiện nay, quỹ này có thể cung cấp một lợi thế cạnh tranh đáng kể.
Tác Động Đến Thị Trường
Dưới đây là một vài điểm nổi bật của quỹ ETF:
- Mở rộng khả năng tiếp cận
Quỹ ETF "mini" mới này mở ra cánh cửa tiếp cận thị trường tiền điện tử cho nhiều nhà đầu tư hơn bằng cách cung cấp một lựa chọn đầu tư với chi phí thấp hơn đáng kể so với các quỹ ETF khác.
Ví dụ, trong khi mức phí trung bình trên thị trường giao động tầm khoảng 0.35%, như của BlackRock, quỹ ETF "mini" này của Grayscale chỉ tính phí 0.15%. Điều này không chỉ giảm bớt gánh nặng tài chính cho nhà đầu tư mà còn khuyến khích sự tham gia rộng rãi hơn từ các phân khúc khách hàng khác nhau.
- Tăng tính thanh khoản
Giao dịch guỹ ETF “mini” không chỉ giúp tăng tính thanh khoản cho thị trường Bitcoin mà còn giúp giảm thiểu sự biến động thường thấy ở loại tài sản này.
Sự dễ dàng trong việc mua bán và chi phí rẻ của quỹ ETF này sẽ thu hút nhiều nhà đầu tư hơn, từ đó tạo điều kiện cho sự ổn định và tăng trưởng của thị trường crypto.
- Sự phát triển của thị trường
Việc ra mắt quỹ ETF "mini" không chỉ mở rộng khả năng tiếp cận mà còn có tiềm năng thu hút một lượng lớn nhà đầu tư mới. Những nhà đầu tư này có thể đã từng ngần ngại không tham gia vào thị trường tiền điện tử do lo ngại các rủi ro pháp lý và mức phí cao của các quỹ ETF khác.
Quỹ mới này cung cấp một lựa chọn đầu tư tiết kiệm chi phí hơn, từ đó góp phần vào sự phát triển và mở rộng của toàn bộ thị trường.
Liệu Lực Xả Có Dừng Lại?
Một trong những câu hỏi quan trọng mà chúng ta đặt ra là liệu lực xả tiền từ các quỹ đầu tư có dừng lại sau khi quỹ ETF "Mini" của Grayscale ra mắt hay không? Đây là một vấn đề phức tạp và đòi hỏi việc phân tích nhiều khía cạnh.
Trong thời gian qua, quỹ GBTC của Grayscale đã chứng kiến sự rút tiền liên tục do mức phí cao và sự cạnh tranh ngày càng tăng từ các quỹ ETF mới với chi phí thấp hơn. Sự ra mắt của quỹ ETF "Mini" có thể được xem là một nỗ lực nhằm đảo ngược xu hướng này bằng cách cung cấp một lựa chọn đầu tư hấp dẫn hơn với mức phí quản lý thấp, hứa hẹn khả năng thu hút và giữ chân các nhà đầu tư.
Tuy nhiên, liệu điều này có đủ để ngăn chặn dòng vốn rời đi không? Việc giảm phí quản lý có thể là một động thái tích cực, nhưng các nhà đầu tư cũng cần xem xét tới các yếu tố khác như hiệu suất của quỹ, độ tin cậy của quản lý, và những biến động của thị trường tiền điện tử nói chung. Nếu quỹ "Mini" có thể chứng minh được sự ổn định và khả năng sinh lời trong thời gian dài, chúng ta có thể kỳ vọng vào một sự chuyển hướng dòng tiền trở lại quỹ.
Ngoài ra, chúng ta cũng sẽ theo dõi sát sao phản ứng của thị trường đối với các sản phẩm mới này. Sự chấp nhận rộng rãi từ phía cộng đồng và các nhà đầu tư có thể sẽ là một chỉ báo mạnh mẽ về khả năng phục hồi của quỹ và sự dừng lại của áp lực bán tháo.
Tổng kết
Sản phẩm mới này hứa hẹn mang lại cơ hội đầu tư mới cho những ai tìm kiếm sự tiếp cận với Bitcoin mà không cần trực tiếp sở hữu loại tiền mã hóa này với mức phí phải chăng.
Cũng nên lưu ý rằng mặc dù quỹ ETF "mini" có thể cung cấp một phương tiện đầu tư hấp dẫn với chi phí rẻ, nhưng nó có thể không đủ để ngăn chặn hoàn toàn lực xả nếu thị trường tiếp tục chứng kiến các yếu tố bất lợi khác như về kinh tế vĩ mô hay chính trị.
