Tỷ phú Ray Dalio, nhà sáng lập quỹ đầu tư Bridgewater Associates, vừa đưa ra cảnh báo về tình trạng nợ công toàn cầu, đặc biệt tại Mỹ.

Theo Dalio, thâm hụt ngân sách Mỹ đã lên tới khoảng 6% GDP, trong khi tổng nợ công tiếp tục phình to và tiến gần ngưỡng khó bền vững. Ông cho rằng trong các chu kỳ nợ lớn của lịch sử, chính phủ thường buộc phải in thêm tiền để giảm áp lực nợ, điều này dẫn tới lạm phát và làm suy yếu tiền pháp định.

Vì sao vàng vẫn được ưu tiên?

Trong bối cảnh bất ổn, nhiều ngân hàng trung ương đang tăng tích trữ vàng – tài sản liên tục lập đỉnh mới. Dalio cho rằng vàng vẫn là nơi trú ẩn đáng tin cậy hơn Bitcoin.

Dù được gọi là “vàng kỹ thuật số”, Bitcoin theo ông vẫn chưa đạt vai trò tài sản dự trữ quốc gia do:

  • Tính truy vết giao dịch trên blockchain
  • Mức tương quan cao với cổ phiếu công nghệ
  • Quy mô thị trường nhỏ hơn nhiều so với vàng

Dalio nhận định rằng trong giai đoạn thiếu thanh khoản, Bitcoin thường hành xử như tài sản rủi ro thay vì nơi trú ẩn an toàn.

Nhà đầu tư nên làm gì?

Dalio khuyến nghị phân bổ khoảng 5%–15% danh mục vào các tài sản “vững chắc” như vàng để phòng ngừa rủi ro hệ thống. Ông cũng đặt câu hỏi về tác động dài hạn của các công nghệ mới như AI hay điện toán lượng tử đối với bảo mật tiền mã hóa.

Theo Dalio, thế giới đang bước vào giai đoạn thứ năm của chu kỳ nợ lớn – thời kỳ thường đi kèm xung đột nội bộ và rủi ro địa chính trị gia tăng. Giai đoạn này có thể tái định nghĩa khái niệm “tiền tệ”, khi các chính phủ vừa muốn kiểm soát hệ thống tài chính, vừa phải tiếp tục in tiền để duy trì ổn định kinh tế.