(TP.HCM, ngày 20/11/2025) – Ngày 19/11 vừa qua đã chứng kiến những biến động đáng kể trên cả mặt trận hạ tầng công nghệ toàn cầu lẫn thị trường tài chính số. Trong khi một phần của Internet tê liệt vì sự cố Cloudflare, thì thị trường tiền mã hóa cũng "đỏ lửa" với việc Bitcoin thủng mốc 90.000 USD. Hai sự kiện tưởng chừng không liên quan này lại có chung một mẫu số: sự mong manh của các hệ thống khi phụ thuộc quá nhiều vào các điểm tập trung hoặc đòn bẩy tài chính.

Trao đổi về vấn đề này, ông Jamie Elkaleh, Giám đốc Marketing (CMO) tại Bitget Wallet, đã đưa ra những nhận định sâu sắc về rủi ro cấu trúc của Internet hiện đại cũng như chu kỳ "thanh lọc" cần thiết đang diễn ra trên thị trường tài sản số.

Sự cố Cloudflare: Lời cảnh tỉnh về "điểm nghẽn" của Internet

Sự cố gián đoạn dịch vụ của Cloudflare vừa qua không chỉ đơn thuần là một lỗi kỹ thuật, mà nó phơi bày một rủi ro cấu trúc mang tính hệ thống. Theo ông Jamie Elkaleh, sự việc này gợi nhắc lại những lo ngại từng được nêu ra trong các sự cố gián đoạn của AWS trước đây: Internet hiện đại vẫn đang phụ thuộc quá nhiều vào một số ít nhà cung cấp hạ tầng tập trung.

Cụ thể, khi một lớp tự động hóa cốt lõi gặp sự cố – trong trường hợp này là hệ thống giảm thiểu bot của Cloudflare – tác động của nó không chỉ dừng lại ở dịch vụ gốc mà lan truyền (cascade) rộng khắp, gây tê liệt hàng loạt nền tảng phụ thuộc.

Ông Jamie Elkaleh nhận định: "Điều đáng chú ý không chỉ là thời gian ngừng hoạt động (downtime), mà là sự mong manh của các cấu trúc đám mây hiện đại. Các hệ thống bảo mật và lọc lưu lượng, vốn được thiết kế để bảo vệ mạng lưới, lại đang vô tình trở thành những điểm lỗi đơn lẻ (single points of failure) tiềm ẩn."

Đối với các nhà phát triển Web3, sự cố này là một bài học đắt giá. Sự phi tập trung ở lớp ứng dụng (application layer) hay blockchain sẽ trở nên vô nghĩa nếu hạ tầng truy cập, định tuyến hoặc chống lạm dụng ở thượng nguồn vẫn hoàn toàn tập trung. Nếu "cổng vào" bị khóa, thì sự tự do bên trong "ngôi nhà" Web3 không thể được tiếp cận.

Từ góc độ của Bitget Wallet, ông Jamie cho rằng bài học dài hạn ở đây là nhu cầu cấp thiết về sự dự phòng đa khu vực và đa đám mây (multi-cloud redundancy). Hơn thế nữa, ngành công nghiệp cần hướng tới các lớp truy cập bảo vệ quyền riêng tư và có khả năng tự xác minh, đảm bảo hệ thống không sụp đổ chỉ vì một nhà cung cấp phân loại sai lưu lượng truy cập hợp pháp.

"Sự bền bỉ của hệ thống ngày nay không còn chỉ là việc duy trì thời gian hoạt động (uptime). Nó nằm ở việc giảm thiểu các sự phụ thuộc hệ thống vốn đang tạo ra những điểm nghẽn vô hình trên khắp mạng lưới Internet hiện đại," vị CMO nhấn mạnh.

Bitcoin thủng mốc 90.000 USD: Sự "đầu hàng" cần thiết để tái thiết

Chuyển sang diễn biến thị trường tài chính, ngày 19/11 cũng ghi nhận một cú sốc khi Bitcoin giảm xuống dưới 90.000 USD, kéo theo chỉ số Sợ hãi và Tham lam (Fear & Greed Index) rơi thẳng vào vùng "Cực kỳ Sợ hãi".

Tuy nhiên, trái ngược với tâm lý hoảng loạn của đám đông, ông Jamie Elkaleh nhìn nhận đây là một tín hiệu kỹ thuật tích cực trong dài hạn. Ông gọi đây là một sự kiện "đầu hàng" (capitulation) điển hình trong sách giáo khoa.

"Đây là hiện tượng thường xuất hiện ở giai đoạn cuối của một chu kỳ giảm đòn bẩy (deleveraging). Lịch sử cho thấy, những pha rũ bỏ mạnh mẽ như thế này thường là tiền đề cho các điều kiện thị trường mang tính xây dựng hơn trong tương lai," ông Jamie nhận định.

Con số gần 800 triệu USD lệnh Long BTC bị thanh lý cưỡng bức là minh chứng rõ ràng nhất cho thấy đòn bẩy dư thừa trong thị trường crypto được tháo gỡ nhanh chóng như thế nào. Điểm thú vị nằm ở sự phân kỳ giữa thị trường crypto và thị trường chứng khoán truyền thống. Trong khi crypto trải qua cơn bão thanh lý, chỉ số S&P 500 vẫn duy trì sự kiên cường và chỉ giảm nhẹ so với đỉnh.

Lý giải về sự khác biệt này, ông Jamie Elkaleh cho rằng nó phản ánh sự tái định chỉnh khẩu vị rủi ro toàn cầu. Thị trường chứng khoán được neo giữ bởi lợi nhuận doanh nghiệp đa dạng và sự ổn định vĩ mô. Ngược lại, crypto phản ứng với căng thẳng một cách bạo liệt và minh bạch hơn nhiều.

"Điều quan trọng cần rút ra không phải là mức độ sụt giảm giá, mà là sự phân chia trong hành vi thị trường. Cổ phiếu trụ vững nhờ nền kinh tế vĩ mô hỗ trợ, trong khi crypto đang phải tự 'reset' lại vị thế sau nhiều tháng sử dụng đòn bẩy quá mức," đại diện Bitget Wallet chia sẻ.

Chiến lược cho nhà đầu tư trong giai đoạn tới

Dựa trên những phân tích về hạ tầng và thị trường, ông Jamie Elkaleh đưa ra lời khuyên cho các nhà đầu tư và người dùng trong ngắn hạn. Thị trường có thể sẽ đối mặt với thanh khoản mỏng hơn và đòn bẩy giảm đáng kể. Đây là giai đoạn chuyển dịch từ đầu cơ sang tích lũy dựa trên các yếu tố cơ bản (fundamentals) khi thị trường dò đáy.

Theo ông, giai đoạn này thường tưởng thưởng cho những ai có kỷ luật trong việc định vị vị thế, thay vì những người chạy theo đà tăng (momentum chasing). Khi áp lực bán cưỡng bức cạn kiệt và niềm tin bắt đầu được xây dựng lại, nền móng cho đợt phục hồi tiếp theo sẽ được thiết lập vững chắc hơn.

Tóm lại, cả sự cố Cloudflare và cú sập của Bitcoin đều là những bài kiểm tra khả năng chịu đựng (stress test) cho hệ sinh thái kỹ thuật số. Nếu hạ tầng công nghệ cần giảm bớt sự phụ thuộc vào các điểm trung tâm, thì thị trường tài chính cũng cần loại bỏ bớt "bọt" đòn bẩy để phát triển bền vững. Với Bitget Wallet và hệ sinh thái Bitget, việc nhận diện sớm và thích nghi với những rủi ro cấu trúc này là chìa khóa để bảo vệ người dùng và dẫn đầu trong kỷ nguyên Web3 đầy biến động.