Thị trường vừa trải qua một trong những tuần tồi tệ nhất kể từ sau cú sập FTX

7 ngày vừa qua có thể được xem là một trong những giai đoạn khốc liệt nhất của thị trường tiền mã hóa kể từ cuối năm 2022. Bitcoin, Ethereum và phần lớn các altcoin đồng loạt lao dốc mạnh, cuốn bay hàng trăm tỷ USD vốn hóa chỉ trong vài ngày giao dịch.

Tổng vốn hóa thị trường crypto đã bốc hơi gần 390 tỷ USD trong tuần qua, trong khi hàng tỷ USD vị thế đòn bẩy bị thanh lý trên các sàn giao dịch phái sinh. Đây là đợt điều chỉnh mạnh nhất kể từ sau giai đoạn hậu FTX, khiến tâm lý nhà đầu tư trở nên đặc biệt thận trọng.

Bitcoin có thời điểm giảm xuống vùng 59.100 USD, mức thấp nhất kể từ đầu năm 2026, trước khi phục hồi trở lại quanh khu vực 62.000–63.000 USD. Ethereum chịu áp lực bán mạnh hơn khi mất trên 20% giá trị chỉ trong một tuần giao dịch.

Điều gì đã khiến thị trường sụp đổ?

Nguyên nhân đầu tiên đến từ dòng vốn tổ chức liên tục rút khỏi các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ. Trong nhiều phiên liên tiếp, các ETF ghi nhận dòng tiền âm hàng tỷ USD, phản ánh tâm lý phòng thủ của giới đầu tư tổ chức trước các rủi ro kinh tế vĩ mô.

Nguyên nhân thứ hai là lo ngại Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) sẽ duy trì mặt bằng lãi suất cao lâu hơn dự kiến. Báo cáo việc làm tích cực của Mỹ khiến thị trường giảm kỳ vọng về khả năng cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn, gây áp lực lên các tài sản rủi ro như cổ phiếu công nghệ và tiền mã hóa.

Bên cạnh đó, căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông tiếp tục leo thang khiến dòng tiền toàn cầu dịch chuyển sang các tài sản phòng thủ như trái phiếu và vàng. Tâm lý “risk-off” xuất hiện trên hầu hết các thị trường tài chính quốc tế.

Một yếu tố khác gây chú ý là việc Strategy (tiền thân là MicroStrategy) thực hiện giao dịch bán Bitcoin đầu tiên sau nhiều năm tích lũy, tạo thêm áp lực tâm lý cho cộng đồng đầu tư crypto.

Tín hiệu tích cực đã xuất hiện?

Mặc dù xu hướng ngắn hạn vẫn còn nhiều rủi ro, một số tín hiệu phục hồi bước đầu đang xuất hiện trên thị trường.

Bitcoin đã giữ được vùng hỗ trợ tâm lý quanh 60.000 USD và nhanh chóng bật trở lại trên 62.000 USD. Dòng tiền ETF tuy vẫn còn yếu nhưng đã xuất hiện những phiên hồi phục nhẹ sau chuỗi rút vốn kéo dài.

Dữ liệu on-chain cho thấy nhóm nhà đầu tư dài hạn chưa xuất hiện dấu hiệu bán tháo hàng loạt. Điều này khác biệt đáng kể so với các giai đoạn hoảng loạn thực sự trong lịch sử thị trường tiền mã hóa.

Ngoài ra, một số đồng coin vốn hóa trung bình vẫn ghi nhận dòng tiền đầu cơ quay trở lại. Điều này cho thấy khẩu vị rủi ro của thị trường chưa hoàn toàn biến mất và dòng vốn vẫn đang tìm kiếm cơ hội ở những dự án có nền tảng tốt.

Dự báo xu hướng tuần tới

Trong tuần tới, Bitcoin nhiều khả năng sẽ dao động trong vùng 60.000–66.000 USD khi thị trường tiếp tục hấp thụ áp lực bán còn sót lại từ đợt điều chỉnh vừa qua.

Kịch bản tích cực là BTC duy trì thành công vùng hỗ trợ 60.000 USD, từ đó hình thành đáy ngắn hạn và hướng tới khu vực 68.000–70.000 USD trong các tuần tiếp theo.

Ngược lại, nếu dòng vốn ETF tiếp tục rút mạnh và các yếu tố kinh tế vĩ mô diễn biến xấu hơn dự kiến, Bitcoin có thể kiểm tra lại đáy gần nhất quanh 59.000 USD trước khi tìm được điểm cân bằng mới.

Đối với Ethereum, xu hướng hiện vẫn yếu hơn Bitcoin. Nhà đầu tư cần theo dõi khả năng giữ vững vùng hỗ trợ quan trọng trước khi kỳ vọng vào một nhịp phục hồi mạnh mẽ hơn.

Góc nhìn Cafebit

Đợt giảm mạnh vừa qua chưa đủ dữ liệu để khẳng định thị trường đã bước vào một chu kỳ gấu mới. Tuy nhiên, nó cho thấy giai đoạn tăng trưởng dễ dàng đã kết thúc và nhà đầu tư cần thận trọng hơn với việc sử dụng đòn bẩy tài chính.

Trong ngắn hạn, ưu tiên vẫn nên là quản trị rủi ro, duy trì tỷ trọng tiền mặt hợp lý và chờ đợi các tín hiệu xác nhận xu hướng rõ ràng hơn. Những tuần tới có thể tiếp tục biến động mạnh, nhưng đồng thời cũng là thời điểm xuất hiện các cơ hội tích lũy hấp dẫn đối với những nhà đầu tư dài hạn.

Thị trường crypto luôn vận động theo chu kỳ. Sau những giai đoạn hoảng loạn thường là cơ hội cho những nhà đầu tư kiên nhẫn và có chiến lược quản lý vốn hiệu quả.

Bài viết mang tính chất thông tin và không được xem là khuyến nghị đầu tư.