Liquid staking đã trở thành lĩnh vực DeFi lớn nhất xét về tổng giá trị bị khóa (TVL), theo Báo cáo nửa năm 2023 của sàn giao dịch tiền điện tử Binance.
Vị thế dẫn đầu trong DeFi
Trong báo cáo, sàn giao dịch tiền điện tử nhấn mạnh rằng việc Liquid staking (đặt cược thanh khoản) đã soán ngôi các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) để trở thành danh mục DeFi xếp hạng cao nhất theo TVL kể từ tháng 4 năm 2023.
Cơ chế staking đã đóng một vai trò quan trọng trong việc staking Ether trước khi nâng cấp Ethereum Shanghai diễn ra, khi người dùng không thể tự do unstake ETH của họ. Kể từ đó, các token staking (LSTs) đã cung cấp cho người dùng tính thanh khoản trong khi họ nhận lãi suất với số ETH của mình.
Vào ngày 13 tháng 4, bản nâng cấp Shanghai đã chính thức được triển khai trên Ethereum mainnet, cho phép người dùng rút ETH đã stake của họ. Tuy vậy, báo cáo cho biết rằng liquid staking vẫn tiếp tục phát triển mạnh mẽ. "Đáng chú ý, tăng trưởng vẫn rất mạnh sau giai đoạn Shanghai, với liquid staking là phương pháp phổ biến nhất mà người dùng sử dụng để stake ETH.
Ngoài ra, báo cáo của Binance cũng ghi nhận sự xuất hiện của thuật ngữ “LSTfi”, đôi khi còn được gọi là “LSDfi”. Thuật ngữ này kết hợp giữa staking thanh khoản và DeFi, với các dự án như giao thức giao dịch lợi nhuận, dịch vụ lập chỉ mục và các dự án cho phép người dùng đúc tiền ổn định bằng cách sử dụng LST làm tài sản thế chấp được phân loại là giao thức LSTfi.
Ngoài ra, báo cáo của Binance cũng nhấn mạnh sự xuất hiện của thuật ngữ "LSTfi," còn được gọi là "LSDfi" trong một số trường hợp. Thuật ngữ này kết hợp giữa liquid staking và DeFi, với các dự án như giao thức giao dịch lợi suất, dịch vụ xây dựng chỉ số và các dự án cho phép người dùng tạo stablecoin sử dụng LSTs làm tài sản thế chấp được phân loại là các giao thức LSTfi.
Theo báo cáo, thị trường tương đối tập trung vào các giao thức hàng đầu trong giai đoạn đầu. Tuy nhiên, Binance dự đoán điều này sẽ thay đổi khi nhiều dự án mới xuất hiện trong danh mục này trong tương lai gần.
Rủi ro liên quan đến liquid staking
Trong khi liquid staking đã trở nên phổ biến trong thời gian gần đây, người dùng vẫn cần chú ý đến một số khía cạnh. Trong một tuyên bố, một người phát ngôn của Binance đã nói rằng người dùng cần cẩn trọng với một số rủi ro liên quan đến liquid staking. Điều này bao gồm rủi ro về lỗ hổng hợp đồng thông minh, rủi ro bị cắt giảm (slashing), và rủi ro về giá. Họ giải thích rằng:
"Liquid staking liên quan đến việc người dùng tương tác với một lớp hợp đồng thông minh bổ sung, có thể khiến họ tiềm ẩn khả năng lỗi trong các hợp đồng thông minh được sử dụng bởi các giao thức liquid staking. Do đó, điều quan trọng là người dùng nên tự tìm hiểu kỹ trước khi tham gia."
Ngoài ra, người phát ngôn của Binance cũng cho biết rằng các nhà xác minh (validators) nếu không thực hiện đúng nhiệm vụ của họ sẽ bị xử phạt bằng việc cắt giảm (slash) một phần tài sản đã stake. Đồng nghĩa, người dùng phải cẩn trọng và đảm bảo họ không stake thông qua một nhà xác minh đã bị phạt. Điều này giúp họ tránh thiệt hại. "Quan trọng là người dùng phải chọn các giao thức có phân bố tài sản đã stake qua nhiều nhà điều hành node uy tín," họ nói.
Bất chấp sự tăng trưởng tích cực của phân ngành liquid staking, lĩnh vực DeFi nhìn chung hoạt động kém hơn thị trường tiền điện tử toàn cầu. Theo báo cáo, mặc dù DeFi đã mở khóa các trường hợp sử dụng mới, nhưng sự thống trị của không gian này đã giảm 0,5% so với không gian tiền điện tử rộng lớn hơn.
